(资料图片仅供参考)

事件：1）4 月12 日，公司于中国细胞生物学学术大会发布国内首款超分辨率显微镜，并首次发布科研级双层光路倒置显微镜NIB1000，激光共聚焦显微镜NCF930 及100X NA 1.49 大数值孔径平均复消色差物镜。超分辨率显微镜成为继激光扫描共聚焦显微镜后又一重磅产品。2）4 月12 日，由公司牵头承担的“十四五”国家重点研发计划“眼科手术导航显微镜研发”项目启动，围绕青光眼、白内障、角膜病等致盲疾病的手术治疗临床需求，攻关涵盖手术显微镜、双目立体影像、大深度高速扫频OCT 成像等核心技术；研制数字化OCT导航手术显微镜产品并开展临床试验和医疗器械产品注册。

全方位布局高端光学显微镜市场，持续突破卡脖子领域。根据Grand ViewResearch 数据，22 年全球光学显微镜市场空间48 亿美元，预计26 年增长至61 亿美元，高端市场被蔡司、徕卡、尼康、奥林巴斯垄断，国内厂商份额较低。永新作为国内光学显微镜龙头，持续突破卡脖子领域，陆续发布激光扫描共聚焦显微镜、科研级双层光路倒置显微镜NIB1000、超分辨率显微镜等高端产品，并持续向导航手术显微镜等其他产品突破，成长空间广阔。

条码/机器视觉业务有望企稳回升，激光雷达及医疗光学业务加速成长。1）条码/机器视觉：条码业务于22Q1 开始下行，下游客户持续去库存，预计23 年逐季改善。叠加条码模组新品0-1 放量，23 年有望恢复增长；2）激光雷达：客户涵盖禾赛、图达通、innoviz、北醒等国内外主流客户，23 年有望加速增长；3）医疗光学：公司持续拓展医疗光学设备领域，数字切片扫描仪、病理诊断电动显微镜、NCM 细胞成像仪等产品已批量销售；同时加快新品研发，23 年有望实现内窥镜核心镜头量产销售，供应国内头部厂商。

盈利预测：我们持续看好公司未来在显微镜、激光雷达光学、设备类光学、医疗类光学等高端领域加快突破，长期成长空间广阔，预计22-24 年净利润为2.73、3.25、4.45 亿元，维持“买入”评级。

风险提示：条码业务下游需求复苏不及预期；新产品量产进度不及预期等。